市場回顧

6月上證指數上漲6.66%，滬深300上漲9.62%，創業板指上漲16.86%，Wind全A上漲9.68%。申萬一級行業指數絕大部分上漲，僅建筑裝飾錄得負收益，漲幅居前的包括電力設備、汽車、食品飲料、家用電器等，其中電力設備、汽車兩個行業連續兩月位居漲幅前列。本月國內疫情明顯緩解，復工復產深化。政策對經濟增長的呵護和對汽車消費等領域的刺激持續落地。從市場來看，經過前期較大幅度調整，市場整體估值處于較低水平，我們能夠找到一批優質企業已經具有很好的投資價值。本月我們繼續提升了股票倉位，以中長期維度構建和優化組合。

市場觀點

市場的調整是一個風險逐步釋放的過程，經濟增長的壓力、匯率的壓力、疫情的壓力、海外通脹的壓力等負面因素在市場下跌中已經逐步釋放，當前市場潛在的風險或只有國內通脹的壓力。在經歷各種風險的壓力測試以后，我們可以更樂觀一點，聚焦產業發展的關鍵因素，以中長期的思路來構建組合。與此同時，在短期上漲過后，市場波動不可避免，我們力爭在波動中進一步審視和檢驗自己的組合。

站在當前時點，我們繼續重視以下三條主線：

1、社會經濟生活的正?；?。從不斷調整的防控措施來看，社會經濟生活的正?；瘧撌且粋€必然的趨勢。包括被壓抑的消費需求，紊亂的供應鏈都會回到一個正常的狀態，這里面會蘊含一些周期成長性的機會。經過新冠疫情這一個巨大壓力測試，很多細分行業的競爭格局有了明顯優化，投資機會更加清晰。

2、雙碳仍是國家的長期戰略，此次俄烏沖突帶來的歐洲能源危機也為我們敲響警鐘。新能源、能源自主化、節能降碳等領域具有豐富的投資機會。

3、汽車的電動智能化仍是不可逆轉的產業趨勢，過去幾年在電動化領域已經誕生了一批具備全球競爭力的電池和材料企業，我們認為在智能化的浪潮下，中國將在整車、零部件、汽車電子等領域獲得彎道超車的機會。

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重要聲明

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請您確認您或您所代表的機構是符合《中華人民共和國證券投資基金法》、《中華人民共和國信托法》、《私募投資基金監督管理暫行辦法》、《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》、《證券公司客戶資產管理業務管理辦法》、《證券公司集合資產管理業務實施細則》、《基金管理公司特定客戶資產管理業務試點辦法》及其他相關法律法規所認定的合格投資者。

一、根據我國《私募投資基金監督管理暫行辦法》的規定，私募基金合格投資者的標準如下：
1、具備相應風險識別能力和風險承擔能力，投資于單只私募基金的金額不低于100萬元且符合下列相關標準的單位和個人：
（1）凈資產不低于1000萬元的單位；
（2）個人金融資產不低于300萬元或者最近三年個人年均收入不低于50萬元。（前款所稱金融資產包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產管理計劃、銀行理財產品、信托計劃、保險產品、期貨權益等。）
2、下列投資者視為合格投資者：
（1）社會保障基金、企業年金、慈善基金；
（2）依法設立并受國務院金融監督管理機構監管的投資計劃；
（3）投資于所管理私募基金的私募基金管理人及其從業人員；
（4）中國證監會規定的其他投資者。

二、根據我國《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》的規定，信托計劃合格投資者的標準如下：
1、投資一個信托計劃的最低金額不少于100萬元人民幣的自然人、法人或者依法成立的其他組織；
2、個人或家庭金融資產總計在其認購時超過100萬元人民幣，且能提供相關財產證明的自然人；
3、個人收入在最近三年內每年收入超過20萬元人民幣或者夫妻雙方合計收入在最近三年內每年收入超過30萬元人民幣，且能提供相關收入證明的自然人。

三、根據我國《證券公司客戶資產管理業務管理辦法》的規定，集合資產管理計劃合格投資者的標準如下：
1、個人或者家庭金融資產合計不低于100萬元人民幣；
2、公司、企業等機構凈資產不低于1000萬元人民幣。

依法設立并受監管的各類集合投資產品視為單一合格投資者。

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